本文摘要：中国人民银行4日宣告，自5日起上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

中国人民银行4日宣告，自5日起上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。纽约市场人士普遍认为，中国降准有利于更佳增进经济发展，市场早于有预期，其对全球资本市场影响将更为受限。　　瑞银证券特约首席经济学家汪涛回应，中国人民银行此次降准最首要的目标是在跨境资本外流激化的背景下，平稳市场流动性，避免基础货币大幅度膨胀。

降准主要用作抵销外汇占款膨胀的影响，并非意图大幅度扩展基础货币和信贷，因此会明显推高信贷增长速度、减缓杠杆上升步伐，不该被理解为货币政策强刺激。　　相比之下，此次降准以防风险的色彩更加轻。

降准获释的政策信号可以提振企业和市场信心，并避免信贷条件被动削减，维持有助于的信贷和流动性，从而防止金融风险、确保金融体系平稳。　　三山资本全球宏观对冲基金首席投资官、纽约大学客座教授陈凯丰说道，此次央行自由选择周三降准的时点稍微出乎意料市场预料，但市场对央行降准不道德只不过早于有预期。叛准将对中国宏观经济产生大力刺激作用，但无法将此作为解决问题当前中国经济面对各种问题的“灵丹妙药”，而不应逃跑降准建构的不利政策环境，之后深化结构性改革，消弭生产能力不足等风险。

　　针对城商行、农发行等的定向降准是此次降准的众多亮点。回应，陈凯丰回应，定向降准反映了政府对三农和小微企业的扶植，但这些政策要获得最佳效果最差与财政政策结合，因为税收优惠等财政政策的效果更为必要和显著。　　陈凯丰说道，对中国股市而言，降准减少的流动性或对市场有短期刺激作用，但长年仍需靠企业盈利能力的持续提高。

　　分析人士认为，中国降准对全球资本市场的影响十分受限。飞利凯睿证券公司宏观策略主管彼得·切尔回应，市场期望需要尽早看见中国经济更加具体的务实快速增长信号。目前美国经济衰退形势较好，不过若主要经济体无法重回升势，美国经济在繁盛经济体中的“一枝独秀”局面将难以为继。

　　汪涛指出，在境外流动性波动激化、跨境资本持续外流的背景下，央行还有更进一步降准的必要性和可能性。他指出，今后再度降准的时机和幅度将各不相同资本流入规模和国内流动性环境。

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