本文摘要：周三大盘保持低位缩量整理格局，虽有一定下探，但未突破周二的低点，也没构成声浪力量。

周三大盘保持低位缩量整理格局，虽有一定下探，但未突破周二的低点，也没构成声浪力量。截至收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.09%、-0.12%、-0.03%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为0.06%、-0.06%、0.10%，对应升贴水为0.02点、2.13点、-3.34点。当月合约基差之后向零轴重返，合乎结算周特征，下月合约贴水也小幅发散，IF和IH贴水较小，IC贴水额大，表明市场情绪还算数平稳，但IC仍偏弱。

期指周三持仓额分化，IF减仓4060手，IH增仓178手，IC减仓5634手。本周目前超越了上周的交错变动仓格局，持仓变化有所分化，总体以减仓居多。中线看，调整中持仓大大上升，解释市场主动施加压力的力量远比过于大，所以最近两天显得企稳态势，但是没新的资金进场，否能步入声浪仍未可知。

从周三的分时图看，小亮点是三大期指尾盘都经常出现增仓声浪，解释短线有多头资金进场迹象，只是力度还较强。分析周三交易所发布的前20席位持仓数据，IF多头减仓651手，空头减仓1726手，IH多头增仓979手，空头增仓121手，IC多头减仓2870手，空头减仓2178手。分开从多空增减仓力度看，IF和IH数据偏爱、IC偏弱，特别是在IH多头主动增仓迹象强化;从净持仓数据看，IF净空从10454手百分点增大到10213手，IH净空从3734手增大到2686手，早已倒数三天经常出现净空上升，另外IC净空也从14825手增大到13248手，三大期指净空皆有一定提高。

主力席位数据分析，IF合约的亮点是国泰君安和中金席位空头减仓显著小于多头减仓力度，而且广发席位还增仓多单340手，虽然也有东证和光大减多加空的情况，但是多头还是额占优势;IH亮点是海通加多392手，华西和国信也加多显著，也表明多头占优势;IC多机皆以减仓居多，但多头减仓力度显著较小，多头信心严重不足。综合分析，升贴水表明市场不乐观，调整中之后减仓表明继续压力并不大，而且三大期指净空皆提高，IH净空堪称倒数三天发散，另外IH多头还呈现出一定加仓主动性。因此，预计市场短线之后杀跌的概率并不大，不过能否构成声浪关键看IH资金否持续流向构成引导。

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